Fund Accountant

En fund accountant fører regnskab for en investeringsfond, ikke for en almindelig virksomhed. Der er ingen varelager og ingen debitorer. Til gengæld er der værdipapirer, handler, valutakurser og investorer, der køber og sælger andele hver dag.

Kernen er NAV, fondens indre værdi. Det er den kurs, investorerne handler til. Bliver den forkert, handler nogen til en pris, de ikke skulle have haft. Derfor er kontrol og afstemning selve fagligheden.

Typiske opgaver

• Beregne og kontrollere NAV, ofte dagligt, for én eller flere fonde
• Afstemme beholdninger af værdipapirer mod depotbankens opgørelse
• Afstemme likvidkonti og valutabeholdninger på tværs af valutaer
• Bogføre handler, udbytter, renter, kuponer og corporate actions som aktiesplit og fusioner
• Beregne administrationsgebyr, performancefee og øvrige omkostninger i fonden
• Håndtere emissioner og indløsninger, når investorer køber eller sælger andele
• Undersøge afvigelser: hvorfor bevægede NAV sig 40 basispoint mere end forventet
• Udarbejde halv- og årsrapport for fonden og levere materiale til revisor
• Beregne skattemæssige opgørelser, blandt andet minimumsindkomst i danske udloddende fonde

En almindelig dag

Dagen kører efter et fast ur. Kurserne skal være på plads, afstemningerne skal stemme, og NAV skal frigives inden en aftalt deadline. Det er et deadlinejob i bogstavelig forstand.

Morgenen går med at kontrollere gårsdagens data: kurser der ikke er opdateret, en handel der ikke er afviklet, en valutakurs der ser forkert ud. Fejl skal findes, før tallet sendes ud, ikke bagefter.

Midt på dagen bogfører man dagens bevægelser og følger op på corporate actions. Eftermiddagen bruges tit på afklaringer med depotbank, mægler eller porteføljeforvalter.

Måneds-, kvartals- og årsafslutning er de travle perioder. Der laves rapportering til investorer, til myndigheder og til revisor.

Hvad er forskellen på fund accounting og almindeligt bogholderi?

Et almindeligt bogholderi lukker måneden. En fund accountant lukker dagen. Fejl opdages ikke i næste kvartal, men i morgen tidlig, når nogen har handlet på et forkert tal. Til gengæld er bilagene få og ensartede — det er værdipapirer, ikke fakturaer.

Hvor arbejder man i Danmark?

De største arbejdspladser er investeringsforeninger og deres administrationsselskaber, kapitalforvaltere, depotbanker og bankernes fondsadministration. Danmark har mange investeringsforeninger, og de skal alle administreres.

Et voksende område er alternative fonde: private equity, ejendomme, infrastruktur og kredit. Her beregnes NAV typisk kvartalsvis i stedet for dagligt, og arbejdet handler mere om kapitalkald, distributioner og værdiansættelse af unoterede aktiver.

Store internationale administrationsselskaber har også danske enheder. Der er arbejdssproget ofte engelsk.

Hvad er svært ved jobbet?

Præcision under tidspres. Man skal kunne se, at et tal er forkert, før man kan bevise det. Der er også mange systemer og mange modparter, og en fejl kan lige så godt ligge hos depotbanken som hos en selv.

Det er et rutinepræget job i perioder, og det passer ikke alle. Til gengæld er der en klar rytme og et tydeligt facit hver dag.

Hvilken lovgivning dækker denne rolle?

Selve stillingen kræver ingen autorisation, men fondene er stramt regulerede. Danske investeringsforeninger drives efter lov om investeringsforeninger, som gennemfører EU's UCITS-direktiv, og de skal have tilladelse fra Finanstilsynet. Alternative fonde er omfattet af lov om forvaltere af alternative investeringsfonde, der gennemfører EU's FAIF-direktiv, og depotbanken har en selvstændig kontrolpligt over for fondens beholdninger og NAV. Regnskabet aflægges efter Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse for investeringsforeninger eller efter årsregnskabsloven og IFRS, afhængigt af fondens type. Fejl i NAV over en vis grænse skal håndteres efter faste procedurer og kan udløse kompensation til investorerne samt indberetning til Finanstilsynet.

Der findes ingen dansk uddannelse med navnet fund accountant. Man kommer ind med en regnskabs- eller finansuddannelse og lærer fondsdelen i huset.

De typiske uddannelser

• Finansøkonom, 2 år på erhvervsakademi, ofte med praktik i en bank eller et administrationsselskab
• Professionsbachelor i finans, 3,5 år, som er den mest almindelige baggrund
• HA eller cand.merc. i regnskab, finansiering eller revision, i alt 5 år
• Cand.merc.aud., 5 år, som ofte kommer ind via revisionsbranchen
• HD i regnskab og økonomistyring eller HD i finansiering, taget ved siden af arbejdet

Adgangskravene til de merkantile uddannelser er typisk en gymnasial eksamen eller EUX med Matematik B og Engelsk B. De fastsættes af det enkelte uddannelsessted efter Uddannelses- og Forskningsministeriets adgangsregler.

Alternative veje ind

• Kontoruddannelse med speciale i økonomi, en erhvervsuddannelse på omkring 4 år med elevtid
• Bankelev eller ansat i en bank, der flytter til fondsadministration
• Revisor med erfaring fra revision af investeringsforeninger — man kender allerede regnskabet
• Bogholder med stærk afstemningserfaring, som oplæres i værdipapirer

Den sidste vej er reel. Kan du afstemme systematisk og finde en difference, kan resten læres.

Hvad skal man kunne fagligt?

Du skal forstå debet og kredit, men også hvad et værdipapir er. Forskellen på afregningsdato og handelsdato, hvad et udbytte gør ved kursen, og hvordan valutaomregning påvirker afkastet. Det læres typisk gennem oplæring og interne kurser i det første år.

Engelsk er nødvendigt i mange huse, fordi modparter og systemer er internationale.

Kurser og efteruddannelse

• Finanssektorens uddannelsescenter og HD-uddannelserne bruges bredt i branchen
• Certificeringen fra det britiske ACCA er anerkendt internationalt inden for fondsregnskab
• Kurser i IFRS og i Finanstilsynets regnskabsregler for investeringsforeninger
• Systemkurser hos leverandøren, typisk i SimCorp Dimension eller lignende platforme

Karrierevej

Man starter som junior fund accountant med enkelte fonde og faste afstemninger. Derfra går vejen til fund accountant, senior og videre til team lead eller ansvarlig for NAV-produktionen. Nogle skifter til middle office, performancemåling, compliance eller til rollen som fund controller. Andre går til revisionssiden eller til en forvalter, hvor man kommer tættere på investeringerne. Erfaring med alternative fonde er særligt efterspurgt lige nu.

Fondssystemer

• SimCorp Dimension er den mest udbredte platform i danske og nordiske fondshuse
• Alternativer og supplementer som Multifonds, InvestOne eller FA Solutions
• Egne NAV-modeller og kontrolark, som ofte ligger i Excel ved siden af systemet
• Rapporteringsværktøjer til investorrapporter og faktaark

Data og modparter

• Kursdata fra Bloomberg, LSEG Eikon eller andre leverandører, som indlæses dagligt
• Depotbankens opgørelser af beholdninger og likvider, som alt afstemmes imod
• SWIFT-meddelelser om handler, afvikling og corporate actions
• VP Securities i Danmark og internationale afviklingscentraler for udenlandske papirer

Excel og data

Excel er stadig det daglige arbejdsredskab til afstemninger, differenceanalyse og kontroller. Pivottabeller, opslagsfunktioner og makroer bruges hver dag. Nogle huse arbejder med Power Query eller Python til at automatisere afstemninger, og SQL bruges til at hente data direkte fra fondssystemet.

Kontroller og dokumentation

Four eyes-princippet er standard: en anden person godkender NAV, før den frigives. Kontrolspor, godkendelsesflow og fejllog dokumenteres, fordi både intern revision, ekstern revisor, depotbanken og Finanstilsynet kan bede om at se, hvordan et tal er blevet til.